黄浦财经,小摩突然改口:通胀上涨可能不是“暂时的”

原创 admin  2021-05-07 09:20 

黄浦财经,小摩突然改口:通胀上涨可能不是“暂时的”

夏季通胀预期继续走高,宏观数据将得到改善。

摩根大通策略师安德鲁·泰勒(Andrew Tyler)表示,美国即将度过一轮自上世纪70年代初以来从未出现过的价格飙升浪潮。两周前,不少分析师表示任何通胀都将是暂时的,但来到本周,分析师的说法出现了一个大转弯。

从摩根大通开始,越来越多机构承认,通胀预期正在上升。摩根大通此前一直认为通胀是暂时的,但该行策略师安德鲁·泰勒(Andrew Tyler)最近表示:

“夏季的通胀预期继续走高,宏观数据(如非农数据,CPI,PPI和零售价格指数)将得到改善。”

在新冠疫情背景下,全球供应链压力不断增加。为了帮助投资者更好地衡量通胀预期,他给出了以下图表:

泰勒认为,通胀的持续时间将影响投资者增长/利润率期望,此次通胀可能不是一次性事件。他建议添加大宗商品或大宗商品股票以对冲投资组合中的通胀风险:

“我们最喜欢的股票是能源。”

高盛的克里斯·休西(Chris Hussey)也提到相似的观点,他认为通货膨胀在短期内将是良性的,且不担心未来经济过热。但一些行业可能会受到冲击,高盛目前更加关注通胀环境之下零售和住房领域的供应链压力。高盛特别提到这些行业:

①汽车零部件零售——随着经济重启,人们出行需求激增,伴随而来的是修理项目增加。大多数汽车零部件的需求来自于此,这为零售商提供了维持价格的能力。该行业总体股价较历史估值水平有大幅折价,存在低估可能。

②杂货零售——随着促销活动重返食品业,杂货商将很难将不断上涨的食品通胀转嫁给消费者。在新冠疫情期间,食品杂货的竞争格局没有发生太大变化,因此该类别会再次成成为抢手品。

③住房——强劲的住房需求和可用住房短缺应会令房价保持强劲增长,并可能通过更高的租金通胀推高住房类的核心通胀。

除了高盛,美国银行策略师萨维塔·苏伯拉曼尼安(Savita Subramanian)也提到通胀回升的迹象。她指出,提到“通胀”的人数同比增长了两倍。上周之后,提到“通胀”的人数同比增长了近800%。

黄浦财经,小摩突然改口:通胀上涨可能不是“暂时的” 原油期货直播室 第1张她表示:

“从绝对角度来看,通货膨胀提及率从2011年开始飙升至接近历史最高水平,未来将出现暂时性的‘恶性通胀’。”

美国银行发现,按类别划分,报道中提及价格和运输上升最多,分别上涨36%和35%;其次是材料,上涨28%;而与劳工相关的报道上升最少,仅增加9%。

美国银行表示,尽管所有提到通货膨胀的原因都来自原材料、运输和供应链问题,但标普500指数非金融净利润在第一季度也激增,跃升至创纪录水平。在这11个行业中,房地产和公用事业的利润率预计将同比下降。

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