恒指期货交易技巧:身为黄金多头,近来你是否正眼红于全球股市、比特币等的炽热表现呢?

原创 admin  2020-11-23 12:51 

恒指期货交易技巧:身为黄金多头,近来你是否正眼红于全球股市、比特币等的炽热表现呢?

身为黄金多头,近来你是否正眼红于全球股市、比特币等的炽热表现呢?

自8月初以来,黄金现已向下批改了9%左右,而同期不少财物则纷纷刷新或迫临前史高位。这无疑正令不少黄金持有者感到惊惧,他们其中有许多人并不是把黄金作为一项对冲东西,而是把黄金投资本身作为资本增值的选择。

无论如何,黄金显然正检测着人们的耐心,一些人现已认输,包括近来的部分大投行。

不过,金融分析师Bryce Coward依然认为,“咱们有理由坚持乐观,黄金现在还没有彻底失去光荣”。基于商场调查,Coward列举了以下黄金仍坚持着吸引力的理由。

首先从盘面看,曩昔几个月,金价一向在横盘整固。重要的是,1850美元左右的支撑位现已屡次得到捍卫,到现在为止,它一向是有效的。若跌破这一看似重要的关口,可能会引发更深层次的调整,但咱们现在还没有到那一步。

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一些相关商场的表现,好像也正有利于黄金。例如,10年期TIPS收益率(红线,左边反轴)在最近几周下降了9个基点,而黄金则横盘买卖。TIPS与黄金存在相关,由于TIPS收益率较低意味着持有零收益率财物的机会成本相对较低。

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与此同时,比特币(又叫数字黄金)现已飙升迫临前史高位。黄金与比特币有关,由于它们都是稀缺财物。比特币领先黄金价格约1个月,因此假如前史可认为鉴,比特币重回高位应该是黄金的好兆头。

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此外,咱们也正处于黄金一年中季节性走势最强的时期——11月至2月的开始阶段。

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从资金活动看,许多投资者好像正在放弃黄金。全球最大黄金ETF——SPDR黄金ETF(GLD)在曩昔一个月的累计流出量现已迫临了前史峰值。资金外流的情况只在2016年末比当前更糟糕,不过需求提示的是,其时黄金恰恰正处于多年下行趋势的最终阶段。大规模的资金外流往往意味着实力较弱的持有者现已投降。

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GLD资金活动的奇怪之处在于,它们与两种最受欢迎的金矿ETF形成了鲜明对比。这两种ETF分别是金矿指数ETF(GDX)和金矿小型股ETF(GDXJ),这两个ETF在曩昔一个月里都呈现了资金净流入,虽然这两个ETF的回调起伏远高于黄金。但在Coward看来,投资者一向愿意持有对金价有2-4倍杠杆作用的ETF,这表明对黄金商场的整体观点更为乐观。

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相同,Coward还调查到,虽然黄金价格(绿线)现已呈现批改,但GDXJ和GDX的比值(下图中的蓝线)一向相对安稳。在贵金属商场惊惧阶段,一般金矿小型股将会比大型金矿商的下跌速度更快,由于他们承当更高的风险。单到现在为止,这一幕都没有发生,这可以看作是一种活跃信号。

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说到对黄金的决心,反映黄金商场决心的指标Optix情绪指数在8月时就已发出了卖出信号,有经验的老手随之越来越慎重。而如今,投资者情绪已回到区间的中间位置,在黄金牛市期间,投资者一般会在中间位置度过大部分时刻。在当前,虽然并不认为商场情绪是一个很大的活跃因素,但它必定也不是2020年大部分时刻的逆风。

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终上所述,就黄金的长期基本面而言,许多商场指标依然相对有利。眼下真实缺少的是催化剂,而催化剂的呈现有很多种可能性。究竟,这是现已有了太多意外的2020年!

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